Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте
государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении
составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом
экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих
свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг
является наиболее активной частью современного финансового рынка России и
позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и
посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка
продолжает возрастать.
К ценным бумагам в РФ относятся: государственная облигация,
облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская
сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные
ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к
числу ценных бумаг.
Эффективное развитие рыночной экономики невозможно без
существования развитого финансового рынка, важнейшим звеном которого выступает
рынок государственных ценных бумаг - неотъемлемый атрибут как развитых стран,
так и стран с формирующейся рыночной экономикой.
Инвестиции в ценные бумаги - наиболее надежное вложение
средств на рынке ценных бумаг. Не существует ценной бумаги, которая была бы
одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Каждая отдельная
бумага может обладать максимум двумя из этих качеств. Сочетать все
вышеперечисленные качества помогает портфельное инвестирование. В зависимости
от того, какие цели и задачи изначально стоят при формировании того или иного
портфеля, выбирается определенное процентное соотношение между различными
типами активов, составляющими портфель инвестора. Грамотно учесть потребности
инвестора и сформировать портфель активов, объединяющий в себе разумный риск и
приемлемую доходность - вот основная задача менеджера любого финансового учреждения.
Состояние рынка и возможности инвестора определяют выбор его инвестиционной
стратегии. Портфельное инвестирование обладает рядом особенностей и преимуществ
перед прочими видами вложения капитала.
В первой главе работы рассматривается сущность облигаций, их
характеристика, приведены формулы расчета основных аналитических показателей,
характеризующих состояние рынка российских государственных ценных бумаг.
Во второй главе рассмотрена сущность портфельного
инвестирования и типы инвестиционных стратегий.
В третьей главе проведен анализ динамики котировок и
доходности облигаций на рынке ГКО-ОФЗ в 2009 г.
При выполнении расчетов использованы данные по торгам
государственными ценными бумагами на Московской Межбанковской Валютной Бирже.