Проведем расчет NPV для разных ставок процента и результаты представим в таблице 14. Необходимо подобрать две такие ставки процента, при которых значение NPV меняло бы свой знак на противоположный.
Таблица 14 - Расчет внутренней нормы прибыли |
Год |
Денежные потоки, тыс. руб. |
23% |
24% |
25% | | | |
Коэффициент дисконтирования |
Текущая дисконтированная стоимость денежных потоков |
Коэффициент дисконтирования |
Текущая дисконтированная стоимость денежных потоков |
Коэффициент дисконтирования |
Текущая дисконтированная стоимость денежных потоков | |
0 |
-4766,45 |
|
-4766,45 |
|
-4766,45 |
|
-4766,45 | |
1 |
1735,15 |
0,813 |
1410,69 |
0,806 |
1399,31 |
0,800 |
1388,12 | |
2 |
2870,52 |
0,661 |
1897,36 |
0,650 |
1866,88 |
0,640 |
1837,13 | |
3 |
2924,77 |
0,537 |
1571,72 |
0,524 |
1534,00 |
0,512 |
1497,48 | |
|
NPV |
113,33 |
NPV |
33,75 |
NPV |
-43,71 |
По результатам вычислений видно, что 24%<IRR<25%. Далее используем формулу:
Сравним норму прибыли со стоимостью капитала: IRR=24,44%>22%, следовательно проект приемлем. Эта ставка показывает максимально допустимый уровень расходов, превышение которой делает проект убыточным.
|
|