В 2008г. в целях предоставления кредитным организациям возможности оперативно управлять собственной ликвидностью банк России продолжит поэтапное увеличение коэффициента усреднения обязательных резервов.[23 , с.7]
Операции на открытом рынке
представляют собой куплю-продажу Банком России государственных ценных бумаг, облигаций Банка России и краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров Банка России. Покупка ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажа ценных бумаг - изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике. Несмотря на временное прекращения функционирования рынка ценных бумаг после августа 1998г. Банк России не отказался от этого метода регулирования денежного обращения. В сентябре 1998г. Центральный банк РФ выпустил в обращение облигации Банка России (ОБР) и начал операции с ними. ОБР использовались в качестве залога под ломбардные, внутридневные кредиты и кредиты «овернайт», а также для проведения с ними сделок «репо». [6, с.348]
Проведению операций с ценными бумагами в 1999г. препятствовали неопределенность по обмену старых государственных ценных бумаг на новые, снижение их доходности, приостановление выпуска ОБР до ноября 1999г. в связи с отсутствием законодательной базы по их выпуску. Тем не менее в 1999г. Банк России продолжил работу по развитию операций на открытом рынке, в частности, обеспечил начало функционирования междилерского рынка «репо». Целью этих операций было использование временно свободных денежных средств на межбанковском кредитном рынке для выдачи межбанковских кредитов без использования кредитов со стороны Банка России. От обычных операций межбанковского кредитования сделки «репо» отличает их гарантированное исполнение. Совокупный объем средств, предоставленных кредитными организациями посредством операций прямого «репо», за январь-май составил 304,7млрд.рублей ( в январе 2006г. - 395,8 млрд.рублей)[12, с.17].
Сейчас в России используется этот метод влияния на экономику путем выпуска государством ГКО, ОФЗ и прочих ЦБ. Прелесть этого инструмента в том, что правительство убивает сразу двух зайцев - проводит монетарную политику и финансирует дефицит госбюджета.