Основными источниками информации для оценки финансового состояния фирмы
являются:
1. бухгалтерский баланс фирмы за 2007, 2008 и 2009 г.г.(Форма №1)
Представлены в приложении
2. отчет о прибылях и убытках за 2007, 2008 и 2009 г.г.( Форма №2)
Представлены в приложении
. приложение к бухгалтерскому балансу за 2007, 2008 и 2009 г.г. (Форма
№5)
Расчет аналитических коэффициентов
Таблица 2.
|
Группы и виды показателей
|
Значения показателей
|
Комментарии
|
|
|
На 31.12.07
|
На 31.12.08
|
На 31.12.09
|
анализ
|
Характеристика показателя
|
|
I.Финансовая устойчивость
|
|
1.1 Капитал чистый
оборотный К об - К тек.об. с.290 - с.690
|
25948
|
-31148
|
257889
|
Значительно ниже нормы в
2008г., значительно больше нуля в 2009г. и 2007г.
|
Нормальное ограничение >
0
|
|
1.2 Коэффициент финансовой
независимости (автономии) К соб / Б с.490 / с.700
|
0,61
|
0,79
|
0,77
|
Ниже нормы, снижение
финансовой независимости
|
Нормальное ограничение  0,5 - 0,6
|
|
1.3 Коэффициент финансовой
зависимости Кзаем./ Б (с.590 + с.690) / с.700
|
0,39
|
0,20
|
0,23
|
Малая доля заемного
капитала в общих источниках финансирования
|
Нормальное ограничение  0,4-0,5
|
|
1.4 Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств Кзаем. / Ксобс. (с.590 + с.690)/ с.490
|
0,65
|
0,26
|
0,30
|
Показатель в норме
|
Нормальное ограничение 1
|
|
1.5 Коэффициент соотношения
собственных средств и долгосрочных обязательств К соб / Кдол.об. с.490/с.590
|
-
|
-
|
3954,83
|
В 2009г. коэффициент
намного выше нормы
|
Нормальное ограничение 3-4
|
|
1.6 Коэффициент соотношения
обязательств К тек.об. / Кдол.об. с.690/с.590
|
-
|
-
|
1166,47
|
В 2009г. коэффициент
намного выше нормы
|
Нормальное ограничение 1
|
|
1.7 Коэффициент
обеспеченности собственными средствами К чист.об. / Коб. (с.290-с.690)/с.290
|
0,03
|
-0,05
|
0,21
|
Показатели ниже нормы
|
Нормальное ограничение 0,5
|
|
1.8 Коэффициент
маневренности собственных средств К чист.об / К соб (с.290 - с. 690)/ с.490
|
0,02
|
-0,012
|
0,08
|
Низкая маневренность
собственного капитала
|
Нормальное ограничение 0,2
|
|
1.9 Коэффициент
инвестирования К пост / К внеоб. (с.490 - с.590)/ с.190
|
1,02
|
0,99
|
1,09
|
Выше нормы, свидетельствует
о благоприятной ситуации Капитал внеоборотный практически покрывается
капиталом постоянным
|
> 1
|
|
II. Ликвидность
|
|
2.1 Коэффициенты
ликвидности: - общей (покрытия) К оборот / К тек.об. с.290 / с.690
|
1,03
|
0,95
|
1,27
|
Текущие обязательства
покрываются оборотным капиталом в недостаточной степени
|
Нормальное ограничение 2
|
|
- абсолютной (К ден.ср +К
кр.фин.вл.) / К тек.об (с.250 + с.260) / с.690
|
0,21
|
0,21
|
0,006
|
Достаточно свободных
денежных средств для покрытия текущих обязательств, кроме 2009г.
|
> 0,2
|
|
- немедленной (быстрой)
Кден.ср./Ктек.об. с.250 / с.690
|
0,21
|
0,21
|
0,005
|
Быстрая ликвидность низкая.
Тенденция к уменьшению немедленной ликвидности фирмы.
|
Нормальное ограничение >
0,1
|
|
- срочной (К оборот - К
запас ) / К тек.об. (с.290 - с.210) / с.690
|
0,73
|
0,49
|
0,32
|
Не достаточное количество
оборотных активов для покрытия срочных текущих обязательств
|
> 0,7 - 0,8.
|
|
2.2 Коэффициент текущей
ликвидности К оборот / текущие обязат-ва с.290 / (с.610 + с.620 + с.630 +
с.660)
|
1,03
|
0,95
|
1,27
|
Недостаток оборотных
средств для покрытия текущих обязательств
|
Необходимое значение 1,5;
оптимальное = 2,0 -3,5
|
|
2.3 Коэффициент
«критической оценки» (К ден.ср + К кр.фин + К дебит) / текущие
обязательства (с.250 + с.260 + с.240) / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)
|
0,64
|
0,41
|
0,22
|
Большая часть краткосрочных
обязательств организации не может быть погашена за счет срочных дебит.
активов и денежных средств
|
Допустимое значение 0,7-0,8
, желательно = 1
|
|
2.4. Доля оборотных средств
в активах Коборот / Б с.290 / с. 300
|
0,41
|
0,19
|
0,29
|
Низкая доля оборотных
средств в активах
|
Нормальное ограничение >
0,5
|
|
2.5 Доля запасов оборотных
активов (c.210+с.220) / (c.290-c.230)
|
0,34
|
0,56
|
0,82
|
Рост доли запасов.
|
0,6 - 0,7
|
|
III.Оборачиваемость капитала
|
|
3.1 Оборачиваемость активов
Nоб=В/Б с.010 / с.300 (Ф № 1) Тоб.=Д/Nоб
|
1,78 202,25
|
1,12 321,43
|
0,86 418,60
|
Понижение эффективности
использования всех ресурсов
|
Max Min
|
|
3.2 Оборачиваемость
основных средств Nоб=В/Косн. с.010 / с.120 (Ф № 1) Тоб.=Д/Nоб
|
5,46 65,93
|
4,07 88,45
|
2,53 152,29
|
Уменьшение показателя
|
Max Min
|
|
3.3 Оборачиваемость
внеоборотных октивов Nоб=В/Квнеоб. с.010 / с.190 (Ф № 1) Тоб.=Д/Nоб
|
2,99 120,40
|
1,39 258,99
|
1,21 297,52
|
Уменьшение показателя,
положительная тенденция
|
Max Min
|
|
3.4 Оборачиваемость
товарно-материальнных средств - обороты Nоб = В /
КТМЦ с.010 / с.210 (Ф № 1) - дни оборота Тоб.тмц = Д / Nоб
|
15,18 23,71
|
12,03 29,92
|
3,99 90,01
|
Тенденция к уменьшению
оборотов, неустойчивое финансовое положение предприятия
|
Max Min
|
|
3.5 Оборачиваемость
дебиторской задолженности - обороты Nоб.=В/ Кдебит
с.010 (Ф № 2) / с.240 (Ф № 1) -дни оборота Т об.деб.зад. = Д / Nоб
|
10,19 35,31
|
27,64 13,02
|
17,11 21,04
|
Тенденция к снижению
оборотов, более устойчивое финансовое положение предприятия
|
Max Min
|
|
3.6 Оборачиваемость
кредиторской задолженности - обороты Nоб = В / К
кред.зад. с.010 (Ф № 2) / с.620 (Ф № 1) - дни оборота Т об.кред.зад. = Д / Nоб
|
4,49 80,01
|
5,49 65,50
|
8,74 41,21
|
Увеличение скорости оплаты
задолженности предприятия
|
Max Min
|
|
3.7 Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств Nоб =В / Коб с.010 (Ф № 2) /
с.290 (Ф № 1) Тоб.=Д/ Nоб
|
4,36 82,57
|
5,78 62,28
|
2,98 120,81
|
Снижение количества
оборотов
|
Max Min
|
|
3.9 Время оборота
операционного цикла Тобоперац.цикл = Тобдебитоор + ТобТМЦ
|
59,02
|
42,91
|
111,05
|
Уменьшение длительности
операционного цикла, динамика положительная
|
Min
|
|
3.10 Время оборота
финансового цикла Тобфин.цикл = Тобоперац.цикл - Тобкредит
|
-20,99
|
-12,59
|
69,84
|
Уменьшение длительности
финансового цикла, динамика положительная
|
Min
|
|
IV. Доходность
|
|
4.1 Доходность внеоборотных
активов Пчист / К внеоб с.190 (Ф № 2) / с.190 (Ф № 1)
|
1,26
|
0,42
|
0,18
|
Уменьшение показателя,
отрицательная тенденция
|
Мах
|
|
4.2 Доходность заемных
средств Пчист / К заем. с.190 (Ф № 2) / с.(590+с.690) (Ф № 1)
|
1,90
|
1,69
|
0,58
|
Уменьшение доходности заемных
средств
|
Мах
|
|
4.3 Доходность активов
Пчист / Б с.190 (Ф № 2) / с.700 (Ф № 1)
|
0,75
|
0,34
|
0,13
|
Уменьшение доходности
активов
|
Max
|
|
4.4 Доходность собственных
средств Пчист / К собст с.190 (ф.№2) / с.490 (ф.№1)
|
1,24
|
0,43
|
0,17
|
Уменьшение показателя,
отрицательная тенденция
|
Max
|
|
4.5 Рентабельность продаж
Пчист / В с.190 (Ф № 2) / с.010 (Ф № 2)
|
0,42
|
0,31
|
0,15
|
Тенденция к уменьшению
|
Max
|
|
4.6 Рентабельность затрат
Пчист / Ксб с.190 (Ф № 2) / с.020 (Ф № 2)
|
0,60
|
0,35
|
0,17
|
Тенденция к уменьшению
|
Max
|
|
V. Конкурентоспособность
|
|
5.1 Темп роста выручки Вп+1
/ Вп * 100 с.010 (ф.№2) / с.010 (ф.№2)
|
147%
|
95%
|
103%
|
Снижение показателя
|
Мах
|
|
5.2 Темп роста прибыли
Пчистп+1 / Пчистп * 100 с.190 (ф.№2) / с.190 (ф.№2)
|
210%
|
69%
|
52%
|
Снижение показателя
|
Мах
|
|
VI. Риски
|
|
6.1 Операционный леверидж OL
= (Выручка - Зпер) / Пчист (с.010 (ф.№2) - с.660 (ф.№5) / с.190 (ф.№2)
|
1,85
|
2,67
|
4,79
|
Увеличение показателя
|
min
|
|
6.2 Финансовый леверидж FL
= Кзаем / Ксобс (с.590 + с.690) /с.490 FL = Кпост / Б
(с.490 + с.590) /с.700 FL = Кзаем / Кпост (с.590 + с.690) / (с.490 + с.590)
|
0,65 0,61 0,65
|
0,26 0,79 0,25
|
0,29 0,77 0,29
|
Снижение показателя Рост
показателя. Снижение показателя.
|
min
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таким образом, анализируя таблицу 1, можно сказать следующее:
1.
У фирмы низкий
уровень финансовой зависимости, она финансово устойчива, ориентируется на
собственный капитал, следствием этого является низкая маневренность капитала
собственного, также как и оборотного.
2.
Ликвидность фирмы
достаточно низкая: коэффициенты абсолютной ликвидности в норме, а общей ликвидности
ниже нормы. Текущие обязательства покрываются оборотным капиталом в
недостаточной степени.
Таким образом, фирма достаточно стабильна и доходна.
Для расчета наиболее удачного для фирмы года рассчитаем комплексный
критерий оценки фирмы по трем схемам.
Схема 1. Количество побед
Для расчета рейтинга фирмы по этой схеме рассчитаем количество побед в
каждом рассматриваемом году по каждому показателю. Данный расчет представлен в
таблице 2.
Таблица 3
|
Группы и виды показателей
|
Значения показателей
|
Комментарии
|
|
|
На 31.12.07
|
На 31.12.08
|
На 31.12.09
|
Характеристика показателя
|
|
1.1Капитал чистый
оборотный К об - К тек.об.
|
25948
|
-31148
|
257889
|
Нормальное ограничение >
0
|
|
1.2 Коэффициент финансовой
независимости (автономии) К соб / Б
|
0,61
|
0,79
|
0,77
|
Нормальное ограничение 0,5 - 0,6
|
|
1.3 Коэффициент финансовой
зависимости Кзаем./ Б
|
0,39
|
0,20
|
0,23
|
Нормальное ограничение 0,4-0,5
|
|
1.4 Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств Кзаем. / Ксобс.
|
0,65
|
0,26
|
0,30
|
Нормальное ограничение 1
|
|
1.5 Коэффициент соотношения
собственных средств и долгосрочных обязательств К соб / Кдол.об.
|
-
|
-
|
3954,83
|
Нормальное ограничение 3-4
|
|
1.6 Коэффициент соотношения
обязательств К тек.об. / Кдол.об.
|
-
|
-
|
1166,47
|
| |